Audit Opinion Shopping and Real Earnings Management

초록

본 연구에서는 감사의견구매가 감사품질에 미치는 영향을 실물이익조정을 통해 살펴보았다. 선행연구에서는 의견구매 목적으로 감사인을 교체한 기업들이 다른 목적으로 감사인을 교체한 기업 및 감사인을 교체하지 않은 기업과 비교하여 발생액을 이용한 이익조정 수준이 높은 경향이 있음을 보고하고 있다. 본 연구에서는 해당 기업들이 또 다른 이익조정 수단인 실물이익조정 행위에서는 어떠한 차이를 보이는지 살펴보았다. 의견구매 목적으로 감사인을 교체한 피감기업들이 독립성이 훼손된 감사인의 감사를 받으면서 발생액을 이용한 이익조정을 성공적으로 늘렸다면, 상대적으로 비용이 더 큰 실물이익조정은 줄였을 수 있다(대체적 관계). 반면 의견구매 목적으 로 감사인을 교체한 피감기업은 이익을 과대보고할 목적으로 발생액을 이용한 이익조정뿐만 아니라 실물이익 조정 수단 역시 활용했을 가능성도 있다(보완적 관계). 2006년부터 2022년까지 국내 상장기업 중 재무적 곤경에 처한 기업을 대상으로 실증분석을 수행한 결과 감사의견구매 상황의 기업들은 그렇지 않은 기업과 비교하여 실물이익조정 수준이 높음을 발견하였다. 이는 해당 기업 내에서 발생액을 이용한 이익조정과 실물이익조정 간 보완적 관계가 존재함을 의미한다. 본 연구의 발견은 자유선임제 하에서 감사인 선임 시 독립성 확보가 재무보고의 품질에 중요한 영향을 미침을 시사한다.

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